LVMH为何收购一家传统杂志？

法国有着百年历史的商业杂志《挑战》宣布，法国奢侈品集团LVMH已与其达成收购协议，这也是继收购《巴黎竞赛报》(PARIS-MATCH)和《观点报》(L’OPINION)之后,LVMH集团对杂志媒体领域的又一次果断的出手。

《挑战》杂志背后的大股东克劳德·佩德里尔（Claude Perdriel）于9月23日宣布，他已与LVMH集团达成协议，将该报出售给亿万富翁、LVMH集团董事长伯纳德·阿诺 (Bernard Arnault) 。

此次出售还包括《科学与未来》和《研究》杂志，佩德里尔对外首次肯定这笔交易，并且将于2026年初实现达成交易。这位现年99岁的法国媒体大亨表示：“重要的是，报纸能够得到妥善管理，并在一位决心捍卫它的股东的领导下继续经营下去。”根据新闻媒体数据联盟（ACPM）的数据，《挑战》杂志2024年平均每期销量超过14万份，而2020年为18.3万份。

在杂志媒体领域，LVMH集团旗下已经通过并购手段拥有了法国《回声报》、《巴黎人报》（Les Echos-Le Parisien）集团（该集团旗下拥有同名日报）和法国古典广播电台（Radio Classique）。就在今年，LVMH集团还全资收购了自由派日报《观点报》（L'Opinion）以及金融新闻网站《L'Agefi》，此前LVMH集团已持有后者的部分股份。

《挑战》杂志记者警告称，如果达成收购，伯纳德·阿诺亦必须保持“编辑的独立性”，并且不能将年度富豪排名从《挑战》杂志中移除。“编辑独立性是有关刊物的可信度和质量的一个基本要素”，《挑战》和《科学与未来-研究》记者协会 (SDJ)以及杂志背后的Croque Futur 出版社在新闻稿中写道。

“必须确保这些挑战杂志的‘500强财富榜’的年度排名，要将该栏目传承下去”新闻稿指的是这位“未来的买家”，但没有点名。就在2025年的‘500强财富榜’中，伯纳德·阿诺及其家族位居第二。他们自2017年以来一直位居财富榜的榜首，但今年被爱马仕继承人取代。

2020年，LVMH集团收购了Croque Futur出版社40%的股份，并于2023年从该出版社收购了《历史》（Historia）杂志。这家奢侈品巨头随后收购了《科学与未来-研究》，而收购《挑战》杂志也在9月初被加入谈判。

除了必须尊重编辑的独立性之外，相关工会及员工还提出要求——“保留”所有工作岗位和现有工作条件。最后，他们坚持“尊重科学研究成果，将其传播给公众是《科学与未来》和《研究》存在的理由 ”。

这些条件并没有给伯纳德·阿诺制造困难，相反，他此次的决策果断而爽利。据悉，他在与《挑战》杂志大股东克劳德·佩德里尔共进午餐时，达成了一致意见，后者拥有该媒体60%股份。此次出售将于2026年1月正式生效，而据我们了解，LVMH集团将支付 600万欧元（约合5030万元）现金，这个数字远低于克劳德·佩德里尔此前要求的1500万欧元。

伯纳德·阿诺及其拥有的LVMH集团投资版图广阔而丰饶，而杂志媒体业务仅占其中非常小的比例，与其说是战略目的，或者是财务投资的考虑，毋宁理解为他的个人喜好以及对社会影响力的追求。据法国传闻，他近期可能还考虑将此前收购的《巴黎人报》出售给另一位亿万富豪、法国投资集团博洛雷（Bolloré）的创始人Vincent Bolloré，这一切还未下定论。

尽管拥有庞大的奢侈品帝国，但最近一年他的财富恐怕已经从高位时的1780亿美元缩水至最近的1490亿美元。因此，真正让伯纳德·阿诺担忧的，不是这些无伤大雅的投资，而是奢侈品行业的衰退，这或许得结合到经济周期的表现，也就在本月他到上海出差时，还一反常态地对中国全新崛起的品牌非常感兴趣——除了仔细观摩了老铺黄金品牌门店之外，他还到国货包袋品牌山下有松（Songmont）购买了两只包袋。

而法国新近提案的“仇富税”政策也让他大动肝火——这项由经济学家加布里埃尔·祖克曼提出的法案，在已经陷入困境的法国政府内部引发了激烈的争论。该法案专门针对超高净值人士（UHNWI）征收2%的税收，即净资产超过1亿欧元的人。尽管该提案尚未获得批准，但据《商业内幕》报道，社会党正在向新当选的总理塞巴斯蒂安·勒科尼施加强大压力，以确保将该税纳入明年的预算中。

民调显示86%的法国选民支持这项倡议。新的“仇富税”政策将影响一千多个家庭，预计将产生约200亿欧元的收入，足以覆盖法国近一半的公共债务。另一方面，伯纳德·阿诺认为，这样的措施将扼杀法国经济，他向媒体表示：“这不是一场技术或经济辩论，而是明确表示要摧毁法国经济。”

结合这样的情况，伯纳德·阿诺为何在此时选择收购一家商业媒体呢？或是他对于话语权的进一步争夺。尽管作为奢侈品行业的执牛耳者，但他并不能对公共事务的政策指手画脚，而这些愈加偏离商业逻辑的政策不断出台，正在给向他这样的超级富豪制造越来越多的麻烦。

难怪，《挑战》杂志的大股东克劳德·佩德里尔言之凿凿的说：“伯纳德·阿诺特对此次收购特别感兴趣” 。这位实业家还透露：“在媒体界工作了六十年后，我即将离开，这让我感到有些淡淡的忧伤。”