雅诗兰黛正洽谈与西班牙Puig集团合并

雅诗兰黛（Estée Lauder）与西班牙美容巨头 Puig 于本周一表示，双方正就潜在的业务合并进行谈判。此举将把 Tom Ford、Charlotte Tilbury、Rabanne和 Clinique 等全球顶尖的美妆及香氛品牌收归同一旗下。

该交易有望打造一个市值 400 亿美元的奢侈美容巨头，并助力两家公司在全球香氛行业占据领先地位。目前，香氛行业在经历了几年的后疫情强劲增长后，正面临需求放缓的挑战。受此消息影响，市值约为 310 亿美元的雅诗兰黛股价大幅下跌，周一收盘跌幅超过 7%。

雅诗兰黛与总部位于巴塞罗那的 Puig 之间的谈判，正值美容行业并购活动激增之际。去年 10 月，Gucci 母公司开云集团同意以47 亿美元将其美容业务出售给欧莱雅（L'Oreal）；而 Elf Beauty 则在去年收购了海莉·比伯（Hailey Bieber）旗下的彩妆与护肤品牌 Rhode。

欧莱雅在与开云的交易中获得了高级香氛品牌 Creed，以及为开云旗下时尚品牌（包括葆蝶家 Bottega Veneta 和巴黎世家 Balenciaga）开发香氛和美容产品的长期独家权利。

一位知情人士周一透露，雅诗兰黛与 Puig 合并的部分初衷，是合并后的公司能更好地与欧莱雅展开竞争，特别是在香氛领域。此外，由于雅诗兰黛正面临美国市场消费支出疲软的挑战，这笔交易也可能推动其转型进程。

旗下拥有 Carolina Herrera、Jean Paul Gaultier以及 Byredo 等标志性香水品牌的 Puig 表示，目前尚未就潜在合并达成任何协议，也不能保证交易或其条款最终敲定。

据《华尔街日报》周一援引知情人士消息报道，雅诗兰黛与 Puig 讨论的方案涉及现金与股票的混合支付形式。

2022 年，雅诗兰黛曾以 28 亿美元收购美国时尚品牌 Tom Ford，这是其迄今为止规模最大的一笔收购。而 Puig 在 2024 年完成了西班牙近十年来规模最大的首次公开募股（IPO），并于上个月宣布其 2025 年净利润增长了 12%。