H&M集团发布2026财年第一季度财报，营业利润持续增长

近日，国际知名时尚巨头 H&M Hennes & Mauritz 公布了2026财年第一季度财报。得益于良好的成本控制以及更高的毛利率，集团在本季度展现出稳健的经营表现，随着增长战略的持续推进，集团在盈利能力、库存质量及运营效率方面均取得积极进展，为新一财年的发展奠定了更加坚实的基础。

2026财年第一季度（2025年12月1日至2026年2月28日），集团在当地货币计算下的净销售额为 496.07 亿瑞典克朗。营业利润增长 26% 至 15.12 亿瑞典克朗，对应营业利润率 3.0%。毛利为 251.38 亿瑞典克朗，毛利率提升至 50.7%，反映更健康的价格结构与库存管理策略。同时，集团的销售及管理费用以瑞典克朗计算下降 9% 则进一步强化了盈利能力。库存方面持续改善，同比下降 16%至346.08亿瑞典克朗，主要得益于库存生产力的进一步提升。本季度经营活动产生的现金流（含营运资本变动）达到 40.25 亿瑞典克朗，为集团未来发展提供稳固的资金支持。集团预计 2026 年 3 月以当地货币计算的销售额将同比增长 1%，显示出业务持续改善的趋势。

H&M 集团首席执行官 Daniel Ervér 表示：“良好的成本控制和提升的毛利率，在消费趋于谨慎且汇率波动显著的季度中，有力推动了盈利能力的增强。”

基于“提升产品吸引力、强化品牌相关性”的战略重点，集团在本季度进一步扩大对创意生态系统的投入。备受瞩目的H&M 设计大奖（H&M Design Award）正式重启，旨在发掘全球最具潜力与突破性的的设计新锐，为其提供重要的资金支持与系统化的导师辅导。奖项报名面向来自25个国家、超过60所合作院校的本科学生及研究生开放，本届新增澳大利亚、西班牙等八个国家的院校参与，中国院校名单拓展到中央美术学院，清华美院和东华大学，亦使本届赛事成为历届以来覆盖面最广、最具活力与多元化的一届。

在大中华区市场，H&M 持续提升产品吸引力与文化相关性。本季度，H&M 再度携手上海时装周推出第二季中国设计师合作系列 JACQUES WEI × H&M，进一步强化品牌在本土创意生态中的参与度，并为消费者提供更具个性与品质的时尚选择。与此同时，H&M 宣布 新生代实力演员侯明昊出任大中华区品牌代言人，以加强与年轻消费群体的沟通效率。其多元的艺术表现与风格特质契合品牌“自在表达、探索边界”的态度，有助于提升品牌在区域市场的文化触达与影响力。上述举措体现了集团在前瞻设计、人才培育与品牌创新方面的持续投入，并与集团聚焦高质量增长及强化品牌竞争力的战略方向保持一致。

H&M 将继续推动以盈利能力和市场相关性为核心的增长策略，包括在关键城市和核心商圈拓展新门店以及对高潜力门店持续升级，以从规模增长迈向质量驱动。同时，集团将持续开发更具吸引力的产品与体验，强化在设计、价格竞争力与可持续性上的综合价值主张，支持中长期业绩表现的稳定提升。

（图片及文字均来自H&M）