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2025-04-10 11:21:32
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优衣库母公司第二季度利润预增14%，但关税仍是隐忧
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40年前，优衣库从日本西部广岛的一家门店踏上征程。如今，作为其运营商的日本Fast Retailing，已将优衣库拓展至全球2500多家门店，主要销售在中国及其他亚洲制造业中心生产的平价摇粒绒产品和棉质衬衫。
然而，当下全球贸易环境因美国新关税陷入混乱，这给Fast Retailing带来挑战。Fast Retailing的商业模式也因此受到冲击。日本的非汽车产品将被征收24%的对等关税，中国商品的关税则将提高到104%。
中国是优衣库最大的海外消费市场，中国大陆拥有900多家门店。但由于中国经济增长放缓，Fast Retailing近期将增长目光投向北美和欧洲。独立分析师Mark Chadwick在Smartkarma平台分析称，关税对Fast Retailing无疑是负面因素，但纺织供应链可能比汽车供应链更具灵活性，所以相比任天堂（Nintendo）、丰田（Toyota）等全球企业，未来12个月美国关税对Fast Retailing收益的负面影响会小一些。不过，随着本月特朗普公布关税计划，Fast Retailing股价已下跌超过4%，在去年飙升近50%后，2025年其股价已累计下跌19%。
UBS分析师指出，运往北美的优衣库商品从中国以外地区采购，预计Fast Retailing下一个财年关税成本将达343亿日元，这会使企业利润减少约6%。瑞银分析师Takahiro Kazahaya在本周报告中提到，消费者价格意识增强，是否会重新评估优衣库价值与价格的平衡，这在中期或转化为商业机会，值得密切关注。
Fast Retailing创始人Tadashi Yanai身为日本首富，目标是将公司打造成全球第一的服装品牌。他将在周四财报发布会上发言。长期以来，Tadashi Yanai倡导自由贸易，且在中国出现人权相关争议时，为公司在中国的业务往来辩护。
尽管面临诸多挑战，Fast Retailing预计在截至8月的本财年，营业利润将达到5300亿日元，这将是连续第四年创收益纪录。近来，日元贬值推动日本旅游业蓬勃发展，免税购物热潮也提振了日本国内销售额。
然而，当下全球贸易环境因美国新关税陷入混乱，这给Fast Retailing带来挑战。Fast Retailing的商业模式也因此受到冲击。日本的非汽车产品将被征收24%的对等关税，中国商品的关税则将提高到104%。
中国是优衣库最大的海外消费市场，中国大陆拥有900多家门店。但由于中国经济增长放缓，Fast Retailing近期将增长目光投向北美和欧洲。独立分析师Mark Chadwick在Smartkarma平台分析称，关税对Fast Retailing无疑是负面因素，但纺织供应链可能比汽车供应链更具灵活性，所以相比任天堂（Nintendo）、丰田（Toyota）等全球企业，未来12个月美国关税对Fast Retailing收益的负面影响会小一些。不过，随着本月特朗普公布关税计划，Fast Retailing股价已下跌超过4%，在去年飙升近50%后，2025年其股价已累计下跌19%。
UBS分析师指出，运往北美的优衣库商品从中国以外地区采购，预计Fast Retailing下一个财年关税成本将达343亿日元，这会使企业利润减少约6%。瑞银分析师Takahiro Kazahaya在本周报告中提到，消费者价格意识增强，是否会重新评估优衣库价值与价格的平衡，这在中期或转化为商业机会，值得密切关注。
Fast Retailing创始人Tadashi Yanai身为日本首富，目标是将公司打造成全球第一的服装品牌。他将在周四财报发布会上发言。长期以来，Tadashi Yanai倡导自由贸易，且在中国出现人权相关争议时，为公司在中国的业务往来辩护。
尽管面临诸多挑战，Fast Retailing预计在截至8月的本财年，营业利润将达到5300亿日元，这将是连续第四年创收益纪录。近来，日元贬值推动日本旅游业蓬勃发展，免税购物热潮也提振了日本国内销售额。
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