Coach第一季度营收增长16%，Kate Spade下滑10%

美国时尚集团Tapestry 11月5日上调了全年营收及利润预期。在全球奢侈品行业面临消费放缓的背景下，集团看好年轻高收入消费者在即将到来的假日购物季对旗下Coach手袋的需求。财报显示，Coach第一季度营收按报告口径同比增长16%，而Kate Spade销售额则同比下降10%。

消息公布后，Tapestry股价在盘前交易中上涨约3%。集团第一季度营收超出市场预期，尤其在中国市场表现强劲，销售额同比大增43%。集团高管向路透社表示，本季度盈利超预期主要得益于Coach在北美市场的销售表现。不过，受Kate Spade销售持续低迷影响，集团在其最大市场北美的整体增长势头略有放缓。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的数据，Tapestry第一季度营收同比增长11.1%至18.9亿美元，高于分析师此前预期的18.6亿美元及9.12%的增幅。调整后每股收益为1.82美元，超过市场预期的1.57美元。截至2026年9月的季度内，集团毛利润达到14.9亿美元，较上年同期的13亿美元增长14%。

近年来，Coach在北美、中国及欧洲市场的Z世代消费者中人气持续攀升，成为推动Tapestry业绩增长的重要动力。品牌通过包挂饰等产品，以及邀请演员Elle Fanning、韩国流行歌手田小娟（So-yeon）参与的营销活动，持续吸引年轻消费群体。

Coach首席执行官Todd Kahn在接受采访时表示：“我们在不同经济水平和年龄层的消费群体中，都看到了令人振奋的增长。”

谈及即将到来的假日购物季，Kahn进一步表示：“我们的产品及其所提供的价值，在当前价格区间内具有足够吸引力，因此我们不会加大促销力度。”他同时指出，200至500美元的商品价格区间正是Coach最具竞争力的市场定位。

随着业绩表现改善，Tapestry还上调了本财年的股票回购计划，预计全年将回购价值17亿美元的股票，较此前计划增加3.5亿美元。

尽管低收入消费者正在削减非必需品支出，美国较富裕消费群体仍保持着对Coach、Ralph Lauren等品牌所代表的“轻奢”商品的购买意愿。在经济前景存在不确定性的情况下，这一消费趋势也推动美国9月零售销售额实现超预期增长。

展望2027财年，Tapestry预计全年营收将达到85亿至86亿美元，高于此前84亿至85亿美元的预测区间；全年每股收益预计为8.25至8.35美元，较此前7.80至7.90美元的预期明显上调。

与此同时，全球奢侈品集团仍面临复杂的市场环境。包括Gucci母公司开云集团（Kering）、法国奢侈品巨头LVMH及爱马仕（Hermès）在内的企业，除了需要应对中国与美国市场需求疲软带来的压力，还面临中东冲突扩大以及中国针对高收入消费者加强税务监管所带来的新挑战。